低空经济产业发展研究报告
2023年12月，中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道”，2024年首次将低空经济写入政府工作报告，2024年3月27日，工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》，对2027年到2030年我国通用航空发展提出具体目标，到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，形成万亿级市场规模。低空经济产业迎来发展新机遇。
一、低空经济的定义以及范围
低空经济是以低空空域为依托，低空飞行活动为重心，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器飞行、低空智联网等技术组成的新质生产力，以载人、载货以及其他作业等多种场景低空飞行活动为牵引，辐射带动低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障等相关领域融合发展的综合型经济形态。
低空空域通常是指距离正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米。按飞行器飞行高度划分，可分为超低空（100米以下，主要包括消费级无人机，即时物流、城市管理无人机）、低空中层（100-1000米，主要包括快递物流无人机））和低空上层（1000-3000米，主要包括载人飞行器）三个部分。通过消费级无人机、工业级无人机、eVTOL（电动垂直起降航空器）、通用直升机等各类飞行器进行的飞行活动构成了低空经济的核心。
二、低空经济规模以及发展趋势
2023年，受到民用无人机产业高速发展，低空空域改革试点工作持续深化等影响，中国低空经济高速发展，较2022年相比经济规模增速进一步提升。根据测算，2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速高达达到33.8％。
2023年，低空经济规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务贡献最大，接近55％，间接、引质产生的围绕供应链、生产服务、消费、交通等经济活动贡献接近40％，低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现。
随着低空飞行活动的日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现，乐观预计，到2026年低空经济规模有望突破万亿元，达到10644.6亿元。
三、低空经济产业链领域分布
我国低空经济产业链的结构大致如下：上游为原材料与核心零部件领域，中游包括低空制造、低空飞行、低空保障与综合服务等，下游为各种应用场景，包括旅游业、物流业、文旅业与巡检业等。
低空经济的上游主要为各个原材料和零部件的提供商，如航天材料、飞控系统、电池系统等。如无人机和eVTOL等都需要考虑自重对动力功率和能耗的影响，一般都会尽可能降低自身结构重量，在材料上也会选择钛合金/铝合金等材料或者使用更加高强度质量轻的碳纤维复合材料。在零部件方面则是与飞机、汽车等成熟领域的零部件市场相同。上游材料最重要的也是最核心的则是飞行控制系统，飞控系统决定了产品的性能，负责控制飞行器的姿态和飞行路径。这个系统通过接收飞行员的输入或机载电脑的自动控制信号，来控制飞行器各部分的移动，如机翼的升降舵、副翼、方向舵等。
产业链的中游一方面是无人机、eVTOL等航空器为代表的整机制造。在无人机领域目前已经深入居民生活，消费级以及工业级两大领域均取得较大规模的市场空间。而eVTOL则被认为是未来低空交通的主要形式，目前亿航智能的无人驾驶载人航空器已经获得了中国民航局颁发的型号合格证以及适航标准，以及完成首次首次商业载人飞行。赛迪顾问发布《中国低空经济发展研究报告》2023年，中国eVTOL产业规模达9.8亿元，同比增长77.3%。预计2025-2026年国内会有大批eVTOL企业能拿到适航证，商业化的进程也会由此开始。
中游的另一方面则是配套措施，包括升降机场、空管系统、低空智能网络等，用于完善在低空空域中的导航定位、通信、气象及危险预警等功能，为载人交通和货运物流提供低空交通用与地面交通或轨道交通等的衔接。
产业链的下游则是各个领域中的应用及产业的结合。消费层面如观光旅游、客运等，产业层面如货运（可能是未来最核心的适用场景之一）、巡查、摄影以及医疗救护等。
低空经济当前仍处于非常早期的发展阶段，产业链涉及范围长，后端应用的空间大，国内在各个政策的推动下已经形成了国家顶层设计、地方政府牵头引导、市场主体积极开展实际建设的行业格局，未来我国低空经济将进入快速发展的阶段，产业链上游及中游的装备制造环节将率先受益，是当前需要重点关注的核心领域。
四、低空经济发展概况
低空经济交通工具主要包括直升机、无人机和飞行汽车三大类，其中广义上的飞行汽车包括eVTOL（电动垂直起降飞行器）和陆空两栖类：
eVTOL：仅具备飞行功能，与直升机的主要区别在于其为纯电驱动，与无人机的区别在于其主要以载人为主。
陆空两栖类：兼顾空中飞行和陆地行驶，从车身结构上可分为一体式和分体式两种类型。目前，投身于这类飞 行汽车研发的企业数量有限。一体式结构技术难度大，预计中短期内难以落地；对于分体式飞行汽车，小鹏汽车和广汽已经发布相应的产品。
eVTOL指以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器，是电动航空技术、无人驾驶、人工智能、信息通讯等相关领域的跨界技术融合，其相 较汽车、直升机、铁路等传统交通工具有飞行安全性、运行可靠性、绿色环保性、运营经济性、智能自主性、体验 舒适性六大性能优势，未来发展前景广阔，有望成为低空经济的重要载体。
（一）电动垂直起降飞行器（eVTOL）
2023年，受到低空经济政策驱动以及eVTOL商业化进程的提速影响，中国eVTOL产业规模达到9.8亿元，同比增长77.3％。区域分布来看主要集中在中南和华东两地，华北、西南、东北、西北地区以相关整机试验及关键系统配套为主，四个区域总体产业规模在3亿元左右
预计2024年eVTOL产业将迎来第一轮商业化爆发周期，规模将大幅提升，随着多机型适航认证的加速推进，将保持较高增长态势，预计到2026年将达到95.0亿元。
2023年eVTOL产业仍处于发展初期，商业化运营和相关产品量产正在加速推进的过程中，整机企业普遍规模偏小。按照不同的产业环节分析中国主要的eVTOL企业，筛选出来了2023年最具投资价值的企业，包括9家整机企业和11家关键系统企业。这些企业在各自领域具有一定的技术先进性，有着较高的行业地位。
国内eVTOL行业起步稍晚、体量小、潜力大，受益于低空经济热潮、政策支持、上游技术成熟、商业模式创新等因素有望实现高速发展。根据保时捷管理咨询预测，在中等发展条件下，到2030年中国eVTOL产业规模将达到500亿元。目前，多个独角兽公司已进入产品研发测试环节并快速进行全球布局；传统行业巨头采用投资与合作研发模式并行推进；另有部分制造商专注于电动垂直飞行器的商业应用探索。
其中亿航已在全球完成超过4万架次安全试飞，2023年10月，中国民航局已经向亿航颁发了全球首个无人驾驶电动垂直起降航空器合格证（型号EH216-S），2024年2月，峰飞完成首条跨城跨湾航线（深圳-珠海）首次演示飞行，将单程3小时左右车程缩短至20分钟，根据报道，东部通航已经签署100架峰飞盛世龙航空器的采购订单，2024年3月，小鹏汇天飞行汽车完成广州CBD区域的低空飞行。
（二）民用无人机
无人机市场增长快速，是发展低空经济的重要产业载体。据国家统计局数据，中国民用无人机产业发展日趋成熟，产业规模持续扩大，民用无人机已经成为中国低空经济发展的主力机型。2023年，中国民用无人机产业规模达到1174.3亿元，同比增长32％，稳居全球榜首，预计2025年将突破2000亿元。过去几年消费无人机一直占据民用无人机的较大市场空间，但随着无人机在工业应用场景的拓展，未来工业无人机将成为民用无人机的发展热点。据frost&sullivan预测，2025年，我国工业无人机市场规模将达到1555亿元，整机制造和服务市场规模将达328亿元，应用场景市场规模将达655亿元。
2023年，工业级无人机在应急保障、能源巡检、农林植保等应用场景中应用深度和广度不断提升，产业规模达766.8亿元，占比65.3％。
五、金融赋能助力低空经济发展
低空经济是新质生产力的代表，2023年中央经济工作会议对发展新质生产力作出了一系列部署，强调要以科技创新推动产业创新，打造低空经济等若干战略性新兴产业，在苏州市低空经济高质量发展实施方案（2024-2026）的通知中，强调要将苏州打造成为全国低空经济示范区。2023年我国低空经济规模已超过5000亿元，2030年有望达到2万亿元，低空经济作为战略新兴产业，科技含量高，创新要素集中，产业链条长，涉及部门以及领域广，在促进产业高质量发展上，仍需强化政策、资金、技术等关键要素精准供给，因此金融在推动低空经济产业发展方面发挥重要作用。
（一）优化金融服务，提供多样化的金融产品
低空经济上中下游涉及行业领域，客户群体众多，针对不同的行业，不同的客群，不同的产业园，不同的企业，以及企业高管，金融必须以综合性、多功能、全程服务的服务理念，提供金融产品，优化金融服务，从产业集群、园区企业以及员工实际需求出发，加强公私联动，快速响应需求，加强金融服务的精准供给，进一步加强资源布局，按照以客户为中心的经营理念，从产品、服务、平台等多个维度提供适配的金融产品支持，完善产业链配套服务，推动企业提质增效，实现链条企业健康、集约和可持续发展。
（二）优化评级结构，加强金融赋能的精准供给
针对多数低空经济产业科创企业轻资产、重投入、高增长、强波动的显著特性，为处于初创期、成长性的科创企业量身打造评价模型，满足科创企业业务发展需求和企业发展全生命周期需要，支持产业技术研发、技术改造。支持专业领域专精特新企业以及高新技术企业等企业的培育发展，加强战略合作，不断为低空经济的发展提供更多的金融支持。
（三）金融科技，提供更多的融资融智服务
打造科技金融服务团队，创新科技金融服务体系，为科技企业从初创期、成长期、成熟期到上市期全生命周期陪伴服务，低空经济崛起，将为金融业带来全新的业务领域和发展空间，提供更多的融资融智服务，共同推动低空经济健康发展。运用数字化工具，提升数字化经营能力，实现对科创企业的精准服务。该评价体系充分发挥金融科技手段优势，运用大数据手段自动获取科创评价等级，将科创评价应用融入到科技企业营销和授信管理中。针对确定的科创目标客户，充分利用差别化政策，建立分层分类管理体系，深入挖掘潜力市场和目标客群，加大对国家高新技术企业、科技型中小企业、“专精特新”中小企业、专精特新“小巨人”等客群融资支持力度。
（四）普惠供应链双驱动，带动链条企业加速发展
普惠金融赋能低空经济。低空经济产业链涉及众多中小企业，金融机构要加强普惠金融服务体系，不断扩大金融服务覆盖面，聚集产业链条科创以及高新企业，提供普惠金融支持。必须认真做好普惠金融、数字金融，提供一站式金融服务，提升企业融资服务体验，为客户带来更便捷高效优质的融资服务。充分发挥供应链金融作用，打造全链条、全流程、全场景服务方案、实现从“融资”到“融智”的全方位综合服务，带动产业链上下游企业加速发展。
（五）投贷联动，提供多层次金融服务
充分发挥资本推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽作用，引导不同资本形态和不同阶段的科技创新企业深度融合，深入挖掘企业需求，通过母子协同、投贷联动为企业提供多层级金融服务，针对高新企业、新兴产业，投贷联动业务，为高成长企业提供股权和债券相联合的融资服务。通过长期股权投资、优先认股期权以及股债联动融资服务等投贷联动产品为企业定制专属金融服务方案，赋能低空经济产业链条企业的发展。
数据来源：
1.赛迪顾问，2024年3月
2.赛迪顾问，2024年3月
3.赛迪顾问，2024年1月
4.赛迪顾问，2024年3月
5.赛迪顾问，2024年3月
6.赛迪顾问，2024年3月
7.赛迪顾问，2024年3月
作者：杨进兴
建行昆山分行
